BIST HAFTAYA BAKIŞ

HAFTAYA BAKIŞ

TCMB’nın  son enflasyon raporunda,  2013 yılı tahminini  %6,8’e,  2014 yıl sonu tahminini de %5,3’e revize etti.  TL’deki beklentilerin üzerinde değer kaybı revizyondaki ana neden.  Para politikasında gevşeme olmayacağı, enflasyonu orta vade hedeflere indirene kadar temkinli duruşun devam edeceği görülüyor.   Faiz koridorunun üst bandında artışın olması rahatsız edici olacaktır.

MB’nin temkinli duruşu ve elindeki politika araçlarının çeşitliliği,  kurda tarihsel ortalamalara doğru dönüş argümanı ile TL’de orta vade de değerlenme ihtimalinin değer kaybına göre daha yüksek olduğunu düşünüyor.  DIŞ ŞOK ETKİLERİNİ VE FAİZLERDEKİ ARTIŞI GÖZ ARDI ETMEMELİYİZ.

Perşembe günü FOMC açıklamasından sonra  FED korkusu tekrar piyasalarda yaşanmaya başladı.  ABD 10 yıllık tahvil oranı  artmaya başladı.  Haftalık kapanış %2,62   ( iki günlük artış %4,5 )    

ABD faiz artmaya başlaması özellikle Gelişmekte olan piyasaları negatif etkiliyor. ABD ISM ve PMI verilerinin mali uçurumdan etkilenmediği görülüyor.   FOMC üyesi Bullard’ın istihdamın artması halinde varlık alımının azaltılabileceğini belirtmesi ile  petrol, altın ve MSCI   GOP hisse endeksinde sert satışlar kaydedildi.  GOP %1 düşerken BIST iki günde % 3,5 düştü.  ( primli işlem gören banka hisseleri  ve bilanço beklentisi biten hisselerde sert satış  )  Türkiye’de en aktif tahvil faiz oranı ise  haftalık %6,47 artarak 8,06 dan kapattı.  ( cari açık ve dışa bağımlılık  )   ABD’de faizlerin tekrar artmaya başlaması ve  AMB’nin faiz indirim beklentisinin de etkisi ile  USD diğer para birimleri karşısında değer kazanmaya devam edecektir.

TCMB verilerine göre;  Ekim 4. Hafta itibariyle Türk hisse senetlerinde $191 milyon, son 2 ay içerisinde $1,3 milyar giriş kaydedildi.  DİBS’te Ekim ayı 4. Hafta itibariyle net giriş $1,7 milyar.  Mayıs ayında FED varlık alımı azaltım kararını açıklaması ve gezi hikayesi ile başlayıp çıkan paranın büyük kısmının geri döndüğü görülüyor.  Şimdi faiz artış trendi ile DIBS ve BIST’ te para çıkışlarını göreceğiz. 

Geçen hafta açıklanan Ekim KKO %76,4 gerçekleşti. ( 2012 rakamı %74,9 ) Kasım 2011’den beri en yüksek oranı ifade ediyor.  Mevsimselliğe göre düzenlenmiş KKO, önceki aya göre 80 baz puan arttı. 4ç2013 büyümesi için olumlu bir gösterge olacak.

HSBC tarafından yayınlanan, Eylül ayında son sekiz ayın en yükseği ( 54 )  olarak açıklanan imalat sektörü PMI, Ekim ayında 53,3’e geriledi.  Daha düşük hızda da olsa  imalat şirketlerinin üretiminin artmaya devam ettiği görülüyor.

Dış Ticaret Açığı Eylül ayında $7,5 milyar ( yıllık %7,6 artış ) ile piyasa beklentisinde geldi. Son 12 aylık cari açık $95,1 milyar.  Altın ticaretine göre düzeltilmiş olarak açık yıllık %12 düşüşle $7,6 milyar oldu. ( yıllık %4 düşüş )

			yılbaşından beri		12-aylık toplam
MN $	Eyl-13	Eyl-12	Eyl-13	Eyl-12	Aug-13	Jul13
Dış Ticaret Dengesi	7,502	6,972	75,130	64,071	95,143	94,612
Enerji	4,362	4,500	36,428	39,030	49,806	49,944
Enerji Dışı	3,140	2,471	38,702	25,041	45,337	44,668
Toplam İhracat	13,121	12,953	112,493	112,912	152,042	151,874
12-aylık, %	1.3	20.5	-0.4	13.5	2.5	3.9
Enerji	535	696	5001	5650	7058	7,220
Enerji Dışı	12,586	12,257	107,492	107,262	144,984	144,654
Toplam İthalat	20,623	19,924	187,623	176,983	247,185	246,486
12-aylık, %	3.51	-6.03	6.01	-2.58	4.67	3.82
Enerji	4,897	5,196	41,429	44,680	56,865	57,164
12-aylık, %	-5.8	6.1	-7.3	13.8	-4.5	-3.5
Enerji Dışı	15,726	14,728	146,194	132,303	190,320	189,322
12-aylık, %	6.8	-9.7	10.5	-7.1	7.8	6.2
İhracat/İthalat Oranı	64%	65%	60%	64%	62%	62%

ABD’ de  Salı günü gelecek olan  ISM imalat dışı PMI,  Perşembe ECB  açıklamaları,  ABD GSYIH,  İşsizlik Başvuruları,   Cuma günü ise Tarım Dışı İstihdam Değişimi, İşsizlik Oranı, Öncü  Michigan  Tüketici Güveni  ve merakla beklenen Bernanke’nin konuşması haftaya damgasını vuracak gelişmeler olacaktır. 

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.