BIST HAFTAYA BAKIŞ

FED’in son yorumlarından sonra artan risk iştahı ve TL üzerindeki baskının azalması ile TCMB  75 baz puan faiz koridorunu genişletti.  ( gecelik borç verme faiz oranını %6,5 tan %7,25’e yükselti)  TCMB, enflasyon üzerindeki baskıya dikkat çekerek küresel gelişmeler de göz önüne alındığında, ölçülü bir parasal sıkılaştırmaya gidileceğinin sinyalini verdi.  Küresel likidite politikasında TL’yi korumak amacıyla önümüzdeki aylarda koridorun üst sınırındaki faiz artışının devamı gelecektir.

PPK toplantı notlarında;  yurt içi nihai talep sağlıklı bir toparlanma sergilerken, ihracatta ılımlı bir büyüme gözlenmektedir.  Altın ticareti hariç tutulduğunda cari işlemler açığı yatay seyretmektedir. Mayıs ayından bu yana sermaye akımlarında zayıflama gözlenmiştir. Kredi artış oranları referans değerin üzerinde seyretmeye devam etmektedir.  İşlenmemiş gıda  grubundaki fiyat artışları, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve döviz kurundaki gözlenen oynaklık kısa vadede enflasyonu olumsuz etkilemeye devam edebilir.

FITCH, MB para politikasında TL’deki risklere, yüksek enflasyona ve düşen sermaye girişlerine dikkat çekmesini takdir ederken,  dış finansmandaki risklerin korunduğuna da dikkat çekti. Ülke görünümünü hala durağan olarak belirtti.

2ç13 bilançoları gelmeye devam ediyor. Banka bilançolarında, yıllık bazda operasyonel gelirlerindeki güçlü büyümelerin karşılıklardaki ve faaliyet giderlerindeki artışı fazlasıyla telafi etmesiyle net karlarında  %19 artış bekleniyor.  Çeyreksel bazda ise marjlarda görülen daralma etkisi ile trading karlarındaki gerileme nedeniyle karlarda % 9 gerileme beklentisi hakim.  2ç13’de sektörde kredi büyümesi %10,5 gerçekleşirken, TL kredilerde artış %9 oldu. Marjlardaki çeyreksel bazda gözlenecek daralma büyük ölçüde TÜFE’ye endeksli tahvil getirilerindeki düşüş kaynaklı olup kredi-mevduat  spreadlerindeki daralma ve aktif kalitesindeki bozulma sınırlı kalacaktır. 

Maliye Bakanlığının polis ve jandarma eşliğinde Koç Grubu şirketi TUPRAŞ , AYGAZ ve OPET’e  girmesi şok etkisi yarattı. Vergi ve kaçak akaryakıt soruşturması eş zamanlı yürütülüyor.  Grup hisseleri bu hafta ortalama %10 değer kaybetti.  Soruşturma sonuçlarının kamuya açıklanmasına kadar baskının devam edeceği görülüyor.  BIST’in % 16 büyüklüğüne sahip hisselerdeki değer kaybı BIST’ teki baskıyı artırmakta.

ABD, ithal çelik borulara  anti-damping soruşturması başlattı.  Türkiye’de soruşturma altında. Türkiye’nin ABD ithal çelik boru pazarındaki payı %4.  Yerel çelik boru sektörü ihracatını olumsuz etkileyecektir. ( sektör şirket hisseleri için negatif )

TCMB verilerine göre, Temmuz ayının üçüncü haftasında Türk hisse senetlerinden $158 milyon net çıkış gerçekleşti. Üst üste 8 haftadır para çıkışı olmuş oldu. ( toplam $1,54 milyar ) Yılbaşından bugüne  toplam giriş böylece eksiye geçmiş oldu ( -$260 milyon  )   DIBS’te aynı dönemde $776 milyon para çıkışı gerçekleşti. 8 haftalık dönemde toplam çıkış ise $3,4 milyar oldu. Yılbaşından itibaren ise borçlanma senetlerinde toplam para girişi $5,6 milyar oldu.

Güven endeksi Temmuz ayında düşerken, bu durum reel sektördeki olumsuz havayı yansıtmaktadır. Bununla birlikte, mevsimsel olarak düzeltilmiş kapasite kullanım oranının Ramazan ayına rağmen yatay seyretmesi olumlu.  İmalat Sanayi KKO önceki yıla göre hafif artarak Tem’12 deki %74,778 seviyesinden Tem’13 te %75,50 ye ulaştı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise önceki yıla göre aynı seviyede kalarak %74,8 olarak gerçekleşti.

BIST haftayı %4,37 değer kaybıyla ( 72555 ) kapattı.   Son 3 aydır içeride yaşananlardan dolayı BIST yurt dışına göre olumsuz ayrışmakta.   Son hafta Koç grubu hisselerindeki satış ve yatırımcı psikolojisinin de negatif etkilenmesi ile değer kaybı arttı.  Gezi Hikayesi, Bernanke açıklamaları ile girilen  faiz artış süreci  son 9 haftaya damgasını vurdu. Bu süreçte haftalık bazda teknik olarak en kötü seviyede kapattık.  En aktif tahvil fiyatındaki artış ta dikkat çekici. ( haftalık % 5,86 ) .  Hafta içerisinde açıklanacak İmalat PMI verileri,  ABD Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik verileri, Bernanke ve Draghi’nin basın açıklamaları yakından takip edilmeli.

BIST data serisi incelendiğinde;   73200 / 73900-74100 / 74850 / 75700 / 76400 / 77200  direnç noktaları,   71200 / 70500 / 69100 / 67650 / 63500  destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.