BRENT HAFTAYA BAKIŞ

BRENT;  $107,10  kapanış.  Haftalık değer kaybı %1,24 Data serisi incelendiğinde; $107,02- $106,90 bandı / $105,70 / $104,90 / $104,64 / $103,50 destek noktaları.   $107,26 / $107,94 / $108,14 / $108,33 / $109,95 / $110,10 /  direnç noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

XAUUSD HAFTAYA BAKIŞ

XAUUSD;   Haftalık değer artışı  %2,92.  Kapanış $1333,70   Data serisi incelendiğinde; $1318,10 / $1304,75 / $1293,88 / $1284,48 / $1260 / $1220 -$1180 bandı destek noktaları $1345 / $1371,72 / $1392 / $1405 / $1418  / $1430 direnç noktaları.  

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

EURUSD HAFTAYA BAKIŞ

EURUSD;  Haftalık değer artışı  % 1,08 ( 1,3280 kapanış )   Data serisi incelendiğinde;   1,3161 / 1,3110 / 1,3067 / 1,3046 / 1,3024 / 1,3010 / 1,2990 / 1,2970 / 1,2850 destek noktaları    1,3280 / 1,3310 / 1,3340 / 1,3390 / 1,3415 direnç noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

FAİZ HAFTAYA BAKIŞ

 FAİZ;  En aktif tahvilde haftalık değer kaybı  %5,86   ( Kapanış %9,40  )   Gelişmekte olan piyasalarda yaşanan tepki alışı bizde çok sınırlı kaldı. İçeride yaşanan olumsuz algı, ABD 10 yıllık tahvillerinde yaşanan %3 değer kaybı değer kaybında etkiliydi.  200 haftalık ortalama maliyet seviyesinin ( 9,32 ) üzerine çıkılması ve kalıcı kötü bir sürecin başlangıcı olabilir.   9,32 / 9,02 / 8,90 / 8,30  direnç noktaları.   56 aylık ortalama 10,47 seviyesi uzun vade önemli destek.  9,32 / 10,47  bandında hareket edeceği görülmekte.   Olumsuz koşulların artarak devam etmesi, GOP’lardan para çıkışının devamı, bölgemizde yaşanan olumsuzluklar, içeride artacak tansiyon etkisi ile   çift haneli faizlerle tekrar tanışmamızı ve  100 aylık maliyeti ( yaklaşık 8,3 yıl )   17,50 seviyesini  uzun vadeli  hedef olarak görebiliriz.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BIST HAFTAYA BAKIŞ

FED’in son yorumlarından sonra artan risk iştahı ve TL üzerindeki baskının azalması ile TCMB  75 baz puan faiz koridorunu genişletti.  ( gecelik borç verme faiz oranını %6,5 tan %7,25’e yükselti)  TCMB, enflasyon üzerindeki baskıya dikkat çekerek küresel gelişmeler de göz önüne alındığında, ölçülü bir parasal sıkılaştırmaya gidileceğinin sinyalini verdi.  Küresel likidite politikasında TL’yi korumak amacıyla önümüzdeki aylarda koridorun üst sınırındaki faiz artışının devamı gelecektir.

PPK toplantı notlarında;  yurt içi nihai talep sağlıklı bir toparlanma sergilerken, ihracatta ılımlı bir büyüme gözlenmektedir.  Altın ticareti hariç tutulduğunda cari işlemler açığı yatay seyretmektedir. Mayıs ayından bu yana sermaye akımlarında zayıflama gözlenmiştir. Kredi artış oranları referans değerin üzerinde seyretmeye devam etmektedir.  İşlenmemiş gıda  grubundaki fiyat artışları, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve döviz kurundaki gözlenen oynaklık kısa vadede enflasyonu olumsuz etkilemeye devam edebilir.

FITCH, MB para politikasında TL’deki risklere, yüksek enflasyona ve düşen sermaye girişlerine dikkat çekmesini takdir ederken,  dış finansmandaki risklerin korunduğuna da dikkat çekti. Ülke görünümünü hala durağan olarak belirtti.

2ç13 bilançoları gelmeye devam ediyor. Banka bilançolarında, yıllık bazda operasyonel gelirlerindeki güçlü büyümelerin karşılıklardaki ve faaliyet giderlerindeki artışı fazlasıyla telafi etmesiyle net karlarında  %19 artış bekleniyor.  Çeyreksel bazda ise marjlarda görülen daralma etkisi ile trading karlarındaki gerileme nedeniyle karlarda % 9 gerileme beklentisi hakim.  2ç13’de sektörde kredi büyümesi %10,5 gerçekleşirken, TL kredilerde artış %9 oldu. Marjlardaki çeyreksel bazda gözlenecek daralma büyük ölçüde TÜFE’ye endeksli tahvil getirilerindeki düşüş kaynaklı olup kredi-mevduat  spreadlerindeki daralma ve aktif kalitesindeki bozulma sınırlı kalacaktır. 

Maliye Bakanlığının polis ve jandarma eşliğinde Koç Grubu şirketi TUPRAŞ , AYGAZ ve OPET’e  girmesi şok etkisi yarattı. Vergi ve kaçak akaryakıt soruşturması eş zamanlı yürütülüyor.  Grup hisseleri bu hafta ortalama %10 değer kaybetti.  Soruşturma sonuçlarının kamuya açıklanmasına kadar baskının devam edeceği görülüyor.  BIST’in % 16 büyüklüğüne sahip hisselerdeki değer kaybı BIST’ teki baskıyı artırmakta.

ABD, ithal çelik borulara  anti-damping soruşturması başlattı.  Türkiye’de soruşturma altında. Türkiye’nin ABD ithal çelik boru pazarındaki payı %4.  Yerel çelik boru sektörü ihracatını olumsuz etkileyecektir. ( sektör şirket hisseleri için negatif )

TCMB verilerine göre, Temmuz ayının üçüncü haftasında Türk hisse senetlerinden $158 milyon net çıkış gerçekleşti. Üst üste 8 haftadır para çıkışı olmuş oldu. ( toplam $1,54 milyar ) Yılbaşından bugüne  toplam giriş böylece eksiye geçmiş oldu ( -$260 milyon  )   DIBS’te aynı dönemde $776 milyon para çıkışı gerçekleşti. 8 haftalık dönemde toplam çıkış ise $3,4 milyar oldu. Yılbaşından itibaren ise borçlanma senetlerinde toplam para girişi $5,6 milyar oldu.

Güven endeksi Temmuz ayında düşerken, bu durum reel sektördeki olumsuz havayı yansıtmaktadır. Bununla birlikte, mevsimsel olarak düzeltilmiş kapasite kullanım oranının Ramazan ayına rağmen yatay seyretmesi olumlu.  İmalat Sanayi KKO önceki yıla göre hafif artarak Tem’12 deki %74,778 seviyesinden Tem’13 te %75,50 ye ulaştı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise önceki yıla göre aynı seviyede kalarak %74,8 olarak gerçekleşti.

BIST haftayı %4,37 değer kaybıyla ( 72555 ) kapattı.   Son 3 aydır içeride yaşananlardan dolayı BIST yurt dışına göre olumsuz ayrışmakta.   Son hafta Koç grubu hisselerindeki satış ve yatırımcı psikolojisinin de negatif etkilenmesi ile değer kaybı arttı.  Gezi Hikayesi, Bernanke açıklamaları ile girilen  faiz artış süreci  son 9 haftaya damgasını vurdu. Bu süreçte haftalık bazda teknik olarak en kötü seviyede kapattık.  En aktif tahvil fiyatındaki artış ta dikkat çekici. ( haftalık % 5,86 ) .  Hafta içerisinde açıklanacak İmalat PMI verileri,  ABD Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik verileri, Bernanke ve Draghi’nin basın açıklamaları yakından takip edilmeli.

BIST data serisi incelendiğinde;   73200 / 73900-74100 / 74850 / 75700 / 76400 / 77200  direnç noktaları,   71200 / 70500 / 69100 / 67650 / 63500  destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BRENT HAFTAYA BAKIŞ

BRENT;  $108,45  kapanış.  Haftalık değer kaybı %0,57 Ortadoğu’daki gelişmeler ve Çin’de açıklanacak öncü imalat sanayi PMI yakından takip edilmeli. Data serisi incelendiğinde; $108,30 /  $106,90 / $105,70 / $104,40 / $103,50 destek noktaları.   $109,70 – $109,84 bandı  / $109,95 / $110,10 /  direnç noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

XAUUSD HAFTAYA BAKIŞ

XAUUSD;   Haftalık değer artışı  %0,84.  Kapanış $1296,40   $1296 / $1306 bandı önemli direnç üzerine çıkılırsa $1371 hatta $1430’lara kadar fiyat hareketi görebiliriz.  $1286 / $1261 – $1258 bandı / $1220 – $1180 bandı önemli destek  noktaları.  

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

EURUSD HAFTAYA BAKIŞ

EURUSD;  Haftalık değer artışı  % 0,59 ( 1,3138 kapanış )   Data serisi incelendiğinde;   1,3120 / 1,3109 / 1,3060 / 1,3027 / 1,3010 / 1,2990 / 1,2930 / 1,2850 destek noktaları    1,3180  / 1,3250 / 1,3320 / 1,3422 direnç noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

FAİZ HAFTAYA BAKIŞ

 FAİZ;  En aktif tahvilde haftalık değer artışı %2,74   ( Kapanış %8,88 )   Gelişmekte olan piyasalarda yaşanan tepki alışı, TCMB’nin faiz silahını kullanabileceğini açıklaması  olumlu yansıdı.  ABD 10 yıllıklar 2,50 -2,70  bandının altında kaldığı sürece sorun yok. ( piyasa gelişmeleri fiyatladı )  Özellikle 2,70 üzerindeki fiyat hareketleri tekrar faizlerin yükselmeye başlayacağı anlamına gelir ki  çift haneli rakamları görürüz.  56 aylık ortalama maliyet 10,46 seviyesinde.  200  haftalık ortalama ise 9,32 seviyesinde.   9,32 / 10,46 bandında  ( yatay zirve ) hareket etmesi muhtemel.  9,32  altında ise  8, 63  / 8,30 / 7,89 / 7,27 / 6,95  noktalarına kademeli geri çekilme mümkün. 

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BIST HAFTAYA BAKIŞ

ABD’nin  tahvil alım stratejinin gündeme geldiği son 2 aydır gelişmekte olan ülke para birimlerindeki değer kayıpları Bernanke’nin piyasaları yatıştırıcı açıklamalarından sonra kısmı tepki alımları ile dengelenmeye çalışıyor.

Risksiz getiri olarak kabul edilen ABD 10 yıllık tahvil  faizlerindeki son 2 aydır yaşanan yükseliş,  global faiz fiyatlarını yukarı çekti.  2,70 seviyesini test eden tahvil oranı 2,50 nin altında haftayı kapattı.   Bernanke, koşullardaki iyileşmenin zaman alacağı ve uzun süre faizlerin artırılmayacağını açıklaması ile tansiyon şimdilik düşmüş görünüyor.

ABD’de olumlu makro veri akışı, faizlerin gerilemesine engel olacaktır. İlişkisinin devam etmesi ve tahvil faizlerinin yüksek seyretme süreci devam edecektir. Bu durum da, gelişmekte olan ülke piyasaları için baskı oluşturacaktır.

Haz’13 Bütçesi  TL1,2  milyar açık verdi. ( Haz’12 TL6,3 milyar )  Faiz Dışı Fazla  TL0,33 milyar gerçekleşti. ( Haz’12  TL4,4  milyar )  Bütçe Ocak-Haziran’13 döneminde  TL3,1 milyar fazla verdi. ( Dönem 2012’de TL6,7 Milyar açık )    Ocak-Haziran’13 döneminde faiz dışı dazla TL26,4 milyar olarak gerçekleşti. ( Dönem 2012’de  TL19,6 milyar )  Yıl sonu bütçe açığı hedefi  TL33,9 milyar düzeyinde.  Bu hedef   Ocak-Haziran 2013  bütçesinin  büyük başarılı olduğunu göstermektedir.  Yıl sonu faiz dışı fazla hedefi TL19 milyar olup, ilk yarı yıl rakamları hedefin üzerindedir.  Sonuç olarak açıklanan bütçe dinamikleri,  dış talebin zayıf ve iç talebin nispeten  yüksek faiz oranı ve düşük tüketici güveni sebebiyle kısıtlanabilecek olduğu bir ortamda, Hükümetin büyümeyi  destekleyecek  gücünün olduğunu göstermektedir.

TCMB,  TL’ değer kaybını önlemek için rekor düzeyde  USD sattığını ( 11 Haz. İtibaren $6,3 milyar),  uluslararası koşullarda negatif algı ortamında satmaya devam edeceği görülüyor.   Önümüzdeki hafta  PPK toplantısında faiz artırım kararı sinyalini TCMB Başkanı  Sn. Başçı’nın açıklamalarında görüyoruz.  ( Tahminim 100 baz puan )   Kısa vadeli faizlerin %9’larda yataya geçmesi 200-300 baz puanlık bir faiz artırımının fiyatlandığı şeklinde yorumlanabilir.  Mevcut koşullarda faizin %6 - 7  aralığına gerilemesi zayıf.  Gösterge faizde  9,50 seviyesi önemli destek. Geçilirse çift haneli rakamlar test edilecektir.

23 Temmuz PPK toplantısında faiz koridoru ölçülü bir şekilde artırılacak.  Ayrıca İhracat Reeskont Kredi limitini  $6 milyardan  $12 milyara çıkartılacağı açıklanmıştı.  TCMB döviz satarak piyasadaki TL’yi sıkılaştırma politikası izlemişti.  Politika faizinde sürpriz de yapabilir.

Haftaya açıklanacak Kapasite Kullanım Oranı  Haziran ayında %75,3 gerçekleşmişti.  ( Mevsimsel etkilerden arındırılmış %74,8 )   Türkiye de imalat sanayine ilişkin beklentileri yansıtan PMI endeksi, hem global hem de Euro bölgesi ortalamalarının üzerinde seyrediyor.

TCMB verilerine göre,  Hisse Senedi Piyasasından  yabancı çıkışı Temmuz’un ikinci haftasında $67 milyon oldu ( geçen hafta $98 milyon )  Hisse Senetlerinden yabancı çıkışı son 7 haftadır devam etmekte. ( toplamda $1,38 milyar )  Devlet Tahvillerinden çıkış aynı haftada $614 milyon oldu. ( geçen hafta $554 milyon )  Son yedi haftalık satış $2,6 milyara ulaştı.  Önümüzdeki hafta  kısmı de olsa yabancı alışlarını göreceğimizi düşünüyorum.

BIST haftayı %2,64 artış ile  ( 75874 ) kapattı.  Bernanke’nin açıklamalarından sonra özellikle likit banka hisselerinde sert yukarı hareketler gözlemlendi.  ( sert yukarı hareketlerden  birkaç gün sonra fiyatlar ortalamalara geri çekilmekte.  Örn. GARAN hissesinde 7,66 birim fiyattan 8,18 fiyat  2. gün test etti. Ortalama fiyatı 7,90’larda olan hisse Cuma günü 7,90’ı test etti )   TCMB  faiz kararı, KKO,  dışarıda ise ABD Dayanıklı mal siparişleri,  yeni konut satışları, Michigan tüketici güveni,  ÇİN ve EURO bölgesinde imalat sanayi PMI endeksi  verileri takip edilmeli.  6 aylık bilanço dönemi beklentisi  ile  hisse bazında hareketlilik devam edecektir.  ( likit banka hisseleri ki iyi bilanço açıklaması beklenmekte. Döviz borcu olmayan ve long pozisyonu olan şirketler ön planda olacaktır. )

BIST data serisi incelendiğinde;   76650 / 77200 / 77600 / 78850 / 79100 / 81000 / 82150 direnç noktaları,   75350 -250 bandı / 74850 / 74200 / 73900 / 73200  destek noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BRENT HAFTAYA BAKIŞ

BRENT;  $109,02  kapanış.  Haftalık değer artışı  %1,25  Data serisi incelendiğinde; $108,40 /  $108,05 / $106,90 / $105,70 / $104,40 / $103,50 destek noktaları.   $109,74 / $109,95 / $110,10 /  direnç noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

XAUUSD HAFTAYA BAKIŞ

XAUUSD;   Haftalık değer artışı  %5,05.  Kapanış $1284,70   1215 / 1298 bandında hareket etti. Bernanke’nin açıklamasından sonra pozitif bir trend hakim oldu.  Yukarıda kalan maliyetleri direnç olarak algılanabilir

Data serisi incelendiğinde;  $1297-$1302 bandı / $1314 /$1363 - $1371 bandı direnç noktaları.  $1276  / $1255  / $1238  /  $1220 – $1180 uzun vadeli destek  olarak görülmekte.    

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

EURUSD HAFTAYA BAKIŞ

 EURUSD;  Haftalık değer artışı  % 1,83  Data serisi incelendiğinde;   1,3040-30 bandı / 1,3010 / 1,2976 / 1,2930  / 1,2850  destek,   1,3068 / 1,3082 / 1,3098 / 1,3120  / 1,3180 / 1,3250 / 1,3320  direnç noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

FAİZ HAFTAYA BAKIŞ

FAİZ;  En aktif tahvilde haftalık götürü    %17,20.   ( Kapanış %9,13 )   Hisse ve tahvil tarafındaki sert çıkış en aktif tahvil fiyatınını 9,60’a kadar taşıdı.  ABD 10 yıllıklarda ciddi bir değişim olmamasına rağmen USD ve faiz cephesindeki artış dikkat çekici.  Her iki tarafında ateşinin söndürülmesi gerekiyor.  Olumsuz  koşulların oluşması ve devam etmesi ile çift haneli rakamlar görülecektir.  56 aylık ortalama maliyet 10,47 ,  200  haftalık ortalama ise 9,33 seviyesinde.   9,33 / 10,47 bandında  ( yatay zirve ) hareket etmesi muhtemel.  9,33 altında ise  8,40 – 7,56  aralığına kadar geri çekilme mümkün.

Data serisi incelendiğinde;    9,18 / 9,33 / 9,90 / 10,47   destek noktaları    8,90 / 8,78 / 7,95 / 7,40 / 7,10 / 6,95 / 6,62    direnç noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BIST HAFTAYA BAKIŞ

 Mayıs’13 Sanayi  Üretiminin  beklentilerin altında kalması ve daha da önemlisi, mevsimsel ve işgünü etkisine göre düzeltilmiş rakamın önceki aya göre daralma göstermesi ( -%0,6 ) hayal kırıklığı yarattı. 

TCMB,  Cari İşlemler açığında yükseliş olabileceğine dikkat çekmişti. Dış ticaret açığı Mayıs ayında  -$9,8 milyar geldi. İhracat  $13,1 milyar iken  ithalat $23,2 milyar  olarak gerçekleşti.

Türkiye’de  Cari İşlemler Dengesi  Mayıs ayında  $7,5 milyar açık verdi.   12 aylık cari açık $51,4 milyardan  $53,6 milyar’a yükseldi.  Cari açığın yüksek gerçekleşmesinde altın  kalemi etkili olmaya devam ediyor.   Mayıs ayında altın kalemi  -$1,8 milyar olarak gerçekleşti.  

TCMB verilerine göre, Haziran ayının ikinci haftasında Türk Hisse Senetlerinde net para çıkışı $98 milyon  oldu.  ( bir önceki hafta $124 milyon çıkış )  Üst üste son 6 haftadır net para çıkışı toplamda $1,3 milyar

DİBS ( Devlet İç Borçlanma Senedi )  aynı dönemde $554 milyon net para çıkışı oldu. ( bir önceki hafta $335 milyon çıkış )  Son 6 hafta net para çıkışı ise $2 milyara ulaştı.

Gelişmekte olan piyasalarda yaşanan çalkantı sonrasında derecelendirme kuruluşlarından yeni revize hedefler gelmeye başladı. 

Fitch Ratings’e göre, toplumsal huzursuzluk risklerinin ele alınmasındaki  zayıflık,  Türkiye’nin cari dengesini, dolayısıyla yatırım yapılabilir seviyesindeki statüsünü etkileyebileceğini belirtti. Hükümet karşıtı gösterilerin, Türkiye’nin %90’ı portföy yatırımları tarafından  fonlanan cari dengesini ön plana çıkardığını açıkladı.  Kasım’12 de Türkiye’nin notunu yatırım yapılabilir seviyeye çıkartan Fitch,  sosyal huzursuzluğun uzun süre devam etmesi ve zayıf yönetilmesi, turizm gelirlerini olumsuz  etkileyebileceğini,  kısa dönemde sermaye çıkışlarına sebep olabileceğini, enflasyonu yükselterek ekonomik büyümeye zarar verebileceğini ve ülkenin notunu riske sokabileceğini açıkladı.

JP Morgon, TCMB’nın faiz koridorunun üst bandını 250 baz puan artırarak %9’a ,  politika faizini ise 100 baz puan artırarak %5,5’a yükselteceğini öngördüğünü belirtti.  Büyüme tahminini ise %3,7’den  %3,5 a indirdi.

FED Başkanı Bernanke;  genişlemeci politikaların öngörülebilir bir gelecek için devam etmesini desteklediklerini,  ekonominin düşük faiz politikasına ihtiyacı olduğunu açıkladı.  Açıklama global piyasalara  güçlü destek verdi. ( Türkiye hariç )

Brezilya Merkez Bankası;  politika faiz oranını, 50 baz puan artırarak %8,50’ye yükseltti.  Zayıf seyreden ekonomik aktiviteye rağmen bu kararın alınmasında, Bernanke’nin geçen ay yaptığı açıklama etkili doldu.  Enflasyon beklentileri ve Real tam anlamıyla istikrar kazandığı noktaya kadar faiz artırımlarının devam etmesi muhtemel görünüyor.

Haftaya takip edilecek önemli veri başlıkları; TUIK İşsizlik,  Haziran Bütçe Dengesi,  New York FED İmalat Endeksi,  Almanya ZEW  Endeksi,  ABD Haz. TÜFE,  KKO ve Sanayi Üretimi,  CB Öncü Göstergeler  Endeksi

Yabancı satışı net olarak BIST’te hissedilmekte.  Özellikle  banka hisselerinde ciddi bir volatilite ile değer kayıp ve kazançlarının yaşandığı haftayı geride bıraktık.  Haftanın son günü son 1 saatte gelen alım ile haftalık  getiri pozitife  dönebildi.  Likiditesi yüksek hisselerde  maliyetleri kısaca belirtirsem;  AKBNK 6,80 fiyatı ile yaklaşık 5 yıllık maliyetine geri çekilmiş oldu.   Yaklaşık  2 yıllık maliyetler ( 21 ay ) ISCTR 5,17 ,  HALKB 14,80,  GARAN 7,63  test edildi. 

BIST haftayı %1,11 artış ile  ( 73921 ) kapattı.  Volatilite çok yüksek.   USD ve   faiz cephesinde yaşanan negatif hava  sert olumsuz hareketlere neden oldu.   Usd  ve faizin ateşinin sönmesi gerekir ki hisse de ciddi ve kalıcı bir pozitif hava olsun.   Kısa vade de ise aşırı değer kayıplarına tepki alışları gelecektir. Perşembe bu sinyal vardı. Cuma ise  sıkışık bir  bantta hareket ve banka hisselerinde gelen sert alış dalgası.  ( AKBNK; gün içerisinde 6,78 test edilen hisse de kapanış 7,28  gibi )  Önümüzdeki hafta yine USD, Tahvil ve ABD Tahvil getiri ve götürülerine  göre sert hareketler devam mı edecek ?   Kısa vade de aşırı değer kaybından sonra  kısmı alımların geldiği pozitif bir hafta mı yaşayacağız ? İkinci olasılık daha yüksek görünüyor.   Önemli ayrıntı teknik olarak 70500’ler bir daha test edilirse ( önemli uzun vadeli destek  )  aşağı kırılma olasılığı yüksek

BIST data serisi incelendiğinde;   74440-74550 bandı / 74850 / 75250- 75350 bandı  /75650 / 77250 /  78850 bandı direnç noktaları,   73200-72900 bandı /  72300 / 71800-600 bandı / 69800 / 68400 / 67000 / 65500 / 63000  ana destek noktaları.  

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BRENT HAFTAYA BAKIŞ

BRENT;  $107,60  kapanış.  Haftalık değer artışı  %5,50  Mısır’da yaşanan darbe etkisi de mevcut.   Data serisi incelendiğinde; $107,90-$108,10 bandı /  $109,70- $110,10 bandı ana   direnç noktaları.  $106,20 / $105,70 / $104,40 / $103,50 - $103,20   önemli  destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

XAUUSD HAFTAYA BAKIŞ

XAUUSD;   Haftalık değer kaybı  %1,54.  Kapanış $1215  Volatilite yüksek. 1267 / 1208 bandında hareket etti. Tarım Dışı İstihdam verisi sonrası sert satış baskısı hakimdi. Yukarıda kalan maliyetleri direnç olarak algılanabilir.   $1180/$1220 aralığında taban arayışı devam etmekte.   

Data serisi incelendiğinde;  $1232 / $1236 /$1239 / $1248  / $1279 direnç noktaları.  100 ayın ortalama maliyeti $1063 ana destek olarak görülebilir.    

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

EURUSD HAFTAYA BAKIŞ

 EURUSD;  Haftalık değer kaybı % 1,46   Data serisi incelendiğinde; 1,2890 / 1,2915 /  1,2923 / 1,2944 / 1,2977 / 1,3020 / 1,3066-76 bandı  direnç noktaları,       1,2810-1,2790 bandı / 1,2750 / 1,2680 / 1,2500 / 1,2360 / 1,2290 ana destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

FAİZ HAFTAYA BAKIŞ

FAİZ;  En aktif tahvilde haftalık getiri  %1,27.  Kapanış  7,79  ABD 10 yıllıklara Cuma günü tepki göstermedi. Hafta içerisinde 7,98 üzerindeki fiyat hareketi yukarı yönlü hareketi tetikler 9,03 ( 56 ay ortalama maliyet )  test edilmesine neden olabilir.  Olumsuz koşullar artar ise  orta vade hedef değer 12,94 ( 100 ay maliyeti ) olacaktır.

Data serisi incelendiğinde;    7,98 / 8,05 / 8,60 / 9,03 / 9,36 / 9,90  destek noktaları     7,80-7,75 bandı  / 7,30 / 7,05 / 6,78 /  6,50 direnç noktaları

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BIST HAFTAYA BAKIŞ

Türkiye’de Haz’13 enflasyon verisi %0,76 ( beklenti %0,10 ) açıklandı. Beklentinin oldukça üzerinde gelen veri, yıllık enflasyonu %6,5’tan  %8,3’e çekti.  TCMB, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artışa bağlı olarak enflasyonda ciddi bir artış beklendiğini daha önce belirtmesine rağmen,  beklentilerin de üzerinde gelen enflasyon, tahvil faizleri üzerinde baskı yaratacaktır.  İyi taraftan bakarsak, çekirdek enflasyon yıllık bazda Mayıs’a göre yatay seyretti. TL’de  son dönemdeki değer kaybı, önümüzdeki aylarda çekirdek enflasyonu yukarı yönlü baskılayacaktır.  Enflasyon ve küresel risk algısındaki artış etkisi ile  MSCI EM ( gelişmekte olan ülkeler endeksi )  Cuma günü %1,09 götürü yaşarken,  MSCI TURKEY %2,39 değer kaybetti.  Haftalık bazda dünya endeksleri ile  paralellik göstermesi için %2,69 daha değer kaybetmesi gerekiyor.

TCMB, mevcut sıkı likidite politikasını ve zayıf TL’yi desteklemek amacıyla döviz ihalelerine devam edeceğini, bununla birlikte koridorun üst sınırında yukarı yönlü bir revizyonu da ele alabileceğini söyleyebiliriz.

HSBC Türkiye İmalat Sanayi Endeksi  Haziran ayında 51,2 oldu. ( önceki ay 51,1 )  Böylece İmalat Sanayi Endeksi  dört ay arka arkaya düştükten sonra hafif yukarı hareket etmiş oldu. Üretim seviyeleri ve yeni ihracat siparişleri arttı.  İstihdamdaki artış, Ağustos’12 den beri en yavaş seviyede gerçekleşti.  Girdi fiyat enflasyonu;  kur hareketleri ve hammadde fiyat artışları paralelinde hızlandığı görülüyor.

ABD’de Cuma günü  Haziran Tarım Dışı İstihdam  195 bin kişi ( beklenti 160 bin ), Özel  Sektör İstihdamı 202 bin kişi ( önceki 179 bin ) açıklandı.   İstihdamdaki olumlu veri,  ABD’de ekonomik toparlanmanın devam ettiğini, artan tüketici güveninin istihdama yansımaya başladığını göstermekte. FED’in parasal genişlemeyi kademeli azaltarak son vermesi,  gelişmekte olan ülkelerin  fon maliyetlerini artırmaya devam edecektir.  Haber ekrana düştüğünde  Ons %2,87,  DAX %2,4  BIST30  %3 değer kaybetti.  Likit banka hisselerindeki değer kayıpları %6 seviyesinde.  ABD 10 yıllık tahvil  % 7,63  artış, USD  ise 1,9675 seviyesini  test etti.  USD uluslararası piyasalarda değer kazandığı sürece bizde de yükselmeye devam edecektir.

ABD 10 yıllık tahvil oranı 2,6650 üstüne çıkmakla,  Temmuz 2011’den beri en yüksek seviyeden (  2,70 seviyesi )  haftayı kapatıyor.  2,6650’nin altına gelmedikçe hedef değer 3,3850 ( 100 ay maliyeti ) olacaktır.  Faizler arttıkça  uluslararası piyasalarda USD değer kazanacaktır. Gelişmekte olan ülke borsaları başta değer kayıpları yaşanmaya devam edecektir.

BOE ( İngiltere ) açıklaması , ECB Başkanı Draghi,   Perşembe günkü basın toplantısında,  faiz oranlarının uzun bir dönem boyunca rekor düşük seviyelerde kalacağını açıkladı.   Toplantı anında ve sonrasında   bütün dünya endekslerinde  1 günlük bahar havası esti.   Gevşek para politikasına devam edileceğinin açıklanması  ( Euro bölgesi ekonomilerinin iyiye gittiğini açıklamalarına rağmen ) işlerin pek de iyi gitmediğini göstermekte.

Mısır’da yaşanan darbe,  Güney Amerika ülkelerinde yaşanan  toplumsal olayların artması,   Portekiz’de yaşanan  hükümet sorunu,  diğer  Euro bölgesi ülkelerinde borçlanma maliyetlerini yukarı çekti.

BIST haftayı %4,17 değer kaybı ile ( 73111 ) kapattı. Özellikle likit banka hisselerindeki sert satış baskısı değer kaybında etkiliydi. Cuma günü gelen işlem hacimli düşüş satışın dalga dalga devam edeceğinin göstergesi. Ara ara  yapılacak açıklama ve veri akışı ile gelen pozitif piyasada  pozisyonları değerlendirmek gerekir.  ABD 10 yıllıklara ve bizdeki tahvil fiyatlarını yakından takip ederek karar verilmeli.

BIST data serisi incelendiğinde;  73850-74100 bandı / 74850 / 75350-650 bandı direnç noktaları,   73200-72900 bandı /  72200 / 71800 / 69800 / 68400 / 67000 / 65500 / 63000  ana destek noktaları.  

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BRENT HAFTAYA BAKIŞ

BRENT;  $101,98  kapanış.  Haftalık değer artışı  %1,08  Data serisi incelendiğinde; $102,88  / $103,10 /  $103,40 / $103,80 / $104,40 / $106,37 / $108 direnç noktaları    

$101,60 / $100,50 / $99,80 / $92,30 / $89,50  önemli  destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

XAUUSD HAFTAYA BAKIŞ

XAUUSD;   Haftalık değer kaybı  %4,66.  Kapanış $1235,30  Volatilite çok yüksek. Hafta içerisinde $1180 gören ons $1235’ten kapanış yaptı. Dalgalı düşüş yerini $1180/$1220 bandında taban arayışına bırakabilir.  

Data serisi incelendiğinde;  $1218 / $1210 /$1201 / $1190 / $1180 destek noktaları , $1244 /  $1256 / $1263 direnç noktaları   

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

EURUSD HAFTAYA BAKIŞ

EURUSD;  Haftalık değer kaybı % 0,76  Data serisi incelendiğinde; 1,3020 / 1,3066-76 bandı / 1,3088-98 bandı / 1,3118 / 1,3150-60 bandı / 1,3192 direnç noktaları,  1,3010 / 1,2980 / 1,2925-10 bandı / 1,2850-10 bandı  destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

FAİZ HAFTAYA BAKIŞ

FAİZ;  En aktif tahvilde haftalık getiri  %1,99.  Kapanış  7,89 ABD 10 yıllıklara fazla duyarlı olmaya devam edecek.   Data serisi incelendiğinde;    7,80-7,72 bandı / 7,46 / 7,05 / 6,78 /  6,50 direnç noktaları,   8,05 / 8,20 / 8,60 / 9,36 / 9,90 destek noktaları.

 UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

BIST HAFTAYA BAKIŞ

BIST geçen hafta kapanış değerine göre;  2004 yılından bu yana 10.5x F/K ile,  2004'teki 11.7x F/K'nın altını test etti.   En Düşük 2008 yılında 7.1x ve en yüksek 2006 yılında 18.5 olarak gerçekleşmişti. Endeks son 1 yıllık USD getirisini geri verdi. ( $ bazlı 35000’ler test edildi. )  Şok fiyat hareketleri ve volatilitenin yüksek olması etkili oldu.  Hisselerde negatif piyasada derinlik sıkıntısı yaşanmakta.   Haftanın son işlem gününde %2 getiriden %1 eksiye düşerek %0,70 artı kapattı.  ABD 10 yıllık tahvilin 2,48 den 2,55’e çıkması yeterli oldu.  Dünya piyasaları ABD 10 yıllıklara  aşırı duyarlı.

Hafta içerisinde yapılan tahvil ihalelerinde risk priminin yükselmeye devam ettiğini görüyoruz. 5 yıllık sabit kupon ödemeli tahvilin faizi %8,93 olurken ( önceki ihalede %5,93), 10 yıllık enflasyona endeksli tahvillerde %2,95 reel faiz oluştu. ( önceki ihalede %0,94 )  Talebin %70 seviyesinde karşılanmasına bağlı olarak faizin çok yüksek olmadığını söyleyebiliriz. ( önceki ihalede sadece %50’si karşılanabilmişti. )

Türkiye'nin 5 yıllık CDS'leri yıl başındaki 131 baz puan seviyesinden 197 baz puana çıktı (Moody’s yatırım yapılabilir notunu verdiği zaman 110 baz puan ile yıl içindeki en düşük seviyesini görmüştü). Diğer gelişmekte olan ülkelerdeki CDS'lerde de benzer hareketler görüldü. Görünen o ki hiç bir ülke “likidite endişelerinden” kendini ayrı tutamayacaktır.

Hisse Senedi piyasasının 4 haftadır devam eden satış baskısından çıktığını söyleyebiliriz. (!)  Piyasa gelen faiz artışına, hafta sonu BDP’nin sokak eylemleri ile içeride yaşanabilecek olumsuz toplumsal görüntü satış baskısında etken olacaktır.   Uzun vadeli ana destek  USD bazında 33381 seviyesinde. (  Bugünkü $ kuruyla 64400 endeks değeri )  Bu seviyeye kadar çekilmeler uzun vade düzeltme olarak kalacaktır.  Belirtilen seviyenin altı ülkede işlerin kötü gittiğinin göstergesi olacaktır.

Faiz oranlarındaki artış,  hisse hedef fiyatlarının daha yüksek faiz oranlarıyla iskonto edilerek aşağı  revize edilmesini sağlar. Endeks, daha yüksek faiz seviyesine gore düzeltme yapacaktır. 

Çin’de  finansal istikrar ile ilgili kaygıların etkisi ile  Uzakdoğu borsaları  9,5 ayın diplerinde.  Çin MB,  bankaların likidite yönetimlerini iyileştirmesini ve kredilerini kontrol altına alınmasını istedi.  Gerekli görülürse bankalara fon sağlanacağını açıklaması sert düşüş gösteren uzak doğuda  yerini alıma bıraktı. Likidite sıkışıklığının Çin ekonomik büyümesini tehdit edebileceği endişesi, emtia fiyatlarını da olumsuz etkilemekte.   

Önümüzdeki dönemde global piyasalar,  ABD’den gelecek makro veriler ve tahvil fiyatlarındaki değişime aşırı duyarlı olacaktır.   Geçen hafta açıklanan önemli verilerden kısaca bahsedersek;  Dayanıklı mal Siparişleri, ekonomide güveni ve harcama eğilimini göstermesi açısından önemli. (  2012 yılında üst üste 5 ay düşüş görülmesinden sonra FED Eylül 2012’de 3. Parasal genişmeyi açıklamıştı. )  Mayıs verisi  beklentilerin üzerinde geldi.  ( 3 beklenirken 3,6 geldi )     S&P Case Shiller Endeksi ( 20 önemli metropoldeki konut fiyatlarını göstermekte. )  artmaya devam ediyor.  Yıllık artış Nisan ayında %12. Yeni konut satışlarındaki artış,  yıllıklandırılmış olarak 500 bine yaklaştı. ( Bu seviyeler Lehman Krizi öncesi görülmüştü. )

Konut sektöründeki toparlanma,  dayanıklı mal siparişlerindeki artış,  işsizlik oranının azalma eğiliminde olması,  hisse senetlerindeki yükselişin getirdiği servet etkisi tüketici güvenini de olumlu etkilemekte.  Bu gelişmeler ABD ekonomik büyümesini desteklemekte. 

BIST data serisi incelendiğinde;  76500-76750 bandı / 78500 /  79200-500 bandı / 80200 / 82600 direnç noktaları,   75300  / 73500 / 72200 / 71800 / 70600 / 69800  destek noktaları.

UYARI NOTU :

Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.  Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi,  beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.